航運行情再起！「這散裝大廠」獲利飆升、EPS估飆增152%　目標價46元

記者周雅琦／綜合報導

中東戰火升溫、荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）封鎖，推升運費與戰爭保險成本同步攀升，衝擊全球供應鏈；SCFI指數連2漲，小幅上揚1.54%至1854.96點。英國勞合社海運與航空業務主管Neil Roberts指出，衝突升級後船舶戰爭險快速調漲，但更關鍵的是運價已飆升達11至12倍。本土法人點名貨櫃三雄中長榮（2603）、陽明（2609）短期營運有望受惠，另外看好散裝航運大廠新興（2605）則在油輪與散裝業務雙引擎帶動下，全年獲利有望創高，給予目標價46元。

中東戰火升溫、荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）封鎖，推升運費與戰爭保險成本同步攀升，衝擊全球供應鏈。（示意圖／Unsplash）

中東戰事未歇使航運供給受限，波斯灣航線運價持續飆升，每TEU上漲至3977美元，較開戰前翻倍成長；雖然歐洲與地中海航線略有回檔，但美東線與美西線仍維持上漲趨勢。此外，油價同步飆升，布蘭特原油一度衝上141美元，帶動油輪日租金突破30萬美元，創下新高。

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法人分析，由於荷姆茲海峽安全風險升高，航商多選擇繞行好望角，推升航程與運力需求，使歐洲線運價具支撐力，有望帶動長榮、陽明短期營運。另一方面，中東輸往歐亞的原油供應鏈受阻，亞歐煉油廠轉向美國、巴西與西非採購，帶動跨洲運輸需求，近一週已有至少10艘油輪投入亞洲航線。

在此背景下，新興手握3艘油輪，旗下油輪業務營收占比已接近5成，直接受惠日租金上揚，加上西非西芒杜（Simando）今年鐵礦出貨啟動，帶動Capsize（海岬型）、VLOC（超大型礦砂船）需求，雙動能推升本業獲利。法人預估，隨油輪處分利益挹注，每股稅前可貢獻約1.7元，全年獲利有望創高，預估今年EPS將年增152%至3.65元，後市維持正向看法，給予46元目標價。

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