潛在漲幅逾3成！「這矽光子」目標價喊出285元　擴產迎光通訊營收爆發　

記者周雅琦／綜合報導

受惠AI與光通訊需求持續升溫，矽光子概念股、砷化鎵磊晶廠全新（2455）營運動能穩健成長，不過在中國出口管制影響下，短期仍面臨原料成本與供應瓶頸壓力。法人指出，全新光電子業務占比持續提升，在高速光通訊與新產品量產帶動下，營運成長趨勢不變，因此給出285元目標價，依昨（17）日收盤價216元計算，潛在漲幅近32%。

受惠AI與光通訊需求持續升溫，矽光子概念股、砷化鎵磊晶廠全新（2455）營運動能穩健成長。（示意圖／Unsplash）

本土投顧指出，全新2025年第四季營收達9.59億元，季增5.13%、年增32.82%，其中光電子業務貢獻約2.8億元，占比29.3%，創歷史新高。毛利率回升至37.3%，優於預期，但仍未回到年初水準，主因砷化鎵基板受出口管制影響，推升原料成本。單季營業利益為2.09億元，每股純益（EPS）1.05元。

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法人分析，全新今年前2月營收分別為3.40億元與3.08億元，光電子占比下滑至22%至25%，主因磷化銦基板出口管制，使中國供應來源受限，既有庫存逐步消化，改向歐日供應商採購但數量仍難完全滿足需求，恐影響2026年第一季出貨表現。

展望後市，隨著200G PD與CW Laser產品陸續進入量產，全新光通訊業務可望持續擴大，加上公司擴充MOCVD設備至5台，提前布局2027至2028年需求，未來成長動能仍持續看好。法人預估全新2026年EPS為7.51元，並維持「買進」評等，目標價上調至285元。

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◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。